Ekonomi RI Tumbuh 5,47 Persen: Ekonom: Upah Riil Menurun, Daya Beli Tertekan

KETIK, JAKARTA – Pertumbuhan ekonomi Indonesia mencapai 5,47 persen secara tahunan (year-on-year/yoy) pada kuartal III 2026. Namun, capaian tersebut dinilai tidak sepenuhnya sejalan dengan sejumlah indikator yang menunjukkan tekanan terhadap daya beli dan konsumsi masyarakat.

Ekonom Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Gadjah Mada (FEB UGM), Denni Puspa Purbasari, Ph.D., menilai pertumbuhan ekonomi tersebut di luar dugaan. Pasalnya, sejumlah indikator yang berkaitan dengan konsumsi rumah tangga justru memperlihatkan kondisi yang kurang menggembirakan.

Berdasarkan data Badan Pusat Statistik (BPS), konsumsi rumah tangga tumbuh 5,04 persen pada kuartal III 2026. Komponen ini masih menjadi penyumbang terbesar terhadap produk domestik bruto (PDB), yakni mencapai 51,97 persen.

Meski demikian, pertumbuhan konsumsi tersebut menunjukkan anomali jika dibandingkan dengan sejumlah indikator lainnya. Salah satunya terlihat dari pertumbuhan kredit konsumsi pada September 2026 yang hanya mencapai 4,86 persen secara tahunan, lebih rendah dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya sebesar 7,3 persen.

“Korelasi antara pertumbuhan konsumsi dengan consumer confidence dan retail sales juga ada anomali,” kata Denni dalam keterangan tertulisnya, Kamis, 12 November 2026.

Tekanan terhadap daya beli juga terlihat dari perkembangan upah pekerja. Pada Agustus 2026, upah nominal buruh atau karyawan hanya tumbuh 2,7 persen secara tahunan.

Angka tersebut berada di bawah inflasi yang mencapai 3,2 persen. Bahkan, inflasi kelompok makanan tercatat sebesar 5 persen.

Kondisi itu menunjukkan bahwa kenaikan upah belum mampu mengimbangi peningkatan harga barang dan jasa. Akibatnya, kemampuan masyarakat untuk membeli kebutuhan dengan pendapatan yang diterima berpotensi menurun.

“Artinya upah riil menurun. Ini semestinya menekan konsumsi khususnya kelas menengah ke bawah,” ujar Denni.

Dengan kontribusi konsumsi rumah tangga yang mencapai lebih dari separuh PDB, perkembangan daya beli menjadi salah satu aspek penting dalam membaca keberlanjutan pertumbuhan ekonomi. Pertumbuhan konsumsi yang tetap tinggi perlu dicermati bersama indikator pendapatan, inflasi, dan kemampuan masyarakat memenuhi kebutuhan sehari-hari.

Selain persoalan upah dan inflasi, dinamika pasar keuangan serta perubahan suku bunga juga menjadi faktor yang dapat memengaruhi keputusan belanja masyarakat, terutama kelompok menengah atas. Faktor-faktor tersebut menjadi salah satu sorotan Denni dalam menjelaskan mengapa pertumbuhan konsumsi tidak sepenuhnya sejalan dengan sejumlah indikator ekonomi lainnya. (*)